近期，美國關(guān)稅政策引發(fā)全球金融市場動(dòng)蕩，不確定性對貨幣政策的影響也有所加深。

業(yè)內(nèi)專家表示，當(dāng)前貨幣與通脹、增長、就業(yè)之間的關(guān)系比以往更加復(fù)雜，主要經(jīng)濟(jì)體央行政策調(diào)整更多體現(xiàn)為數(shù)據(jù)依賴，宏觀調(diào)控政策很難再像過去那樣延續(xù)“線性外推”政策走向。

如從外部看，美聯(lián)儲貨幣政策會議認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)面臨高度不確定性，需要暫停降息。歐洲央行認(rèn)為，關(guān)稅將對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生“不可忽視”的直接沖擊。日本央行則表示，將采取謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，等待美國關(guān)稅政策走向更加明朗。

聚焦我國看，金融數(shù)據(jù)仍保持較好增長態(tài)勢。根據(jù)中國人民銀行13日發(fā)布的數(shù)據(jù)，3月份，人民幣貸款新增達(dá)3.64萬億元，社會融資規(guī)模增量5.89萬億元，分別同比多增5470億元、1.06萬億元；月末狹義貨幣（M1）同比增長1.6%，較上月末高1.5個(gè)百分點(diǎn)。

對此業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來一攬子增量政策仍在發(fā)揮作用，金融機(jī)構(gòu)也加大挖掘支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的潛力。有效需求持續(xù)回暖，是金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本動(dòng)力，也是信貸增長保持韌性的根源，有效推動(dòng)了近幾個(gè)月貨幣信貸數(shù)據(jù)回升。

整體來看，市場人士普遍認(rèn)為，我國有政策空間和余地應(yīng)對外部不確定性。例如近年來，貨幣政策連續(xù)多次降準(zhǔn)降息，累積效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，市場流動(dòng)性保持充裕，社會融資成本處于歷史低位，有效營造了良好的貨幣金融環(huán)境。

此外，去年以來人民銀行還推動(dòng)了貨幣政策框架轉(zhuǎn)型，優(yōu)化貨幣政策中間目標(biāo)，不斷健全市場化的利率調(diào)控機(jī)制，明示政策利率，強(qiáng)化利率政策執(zhí)行。在業(yè)內(nèi)專家看來，這些都有助于進(jìn)一步增強(qiáng)貨幣政策調(diào)控的有效性，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展的調(diào)控需要，未來各項(xiàng)貨幣政策舉措還會繼續(xù)有效落地。

市場人士普遍認(rèn)為，目前我國宏觀政策還有充足空間，能夠有效應(yīng)對外部環(huán)境的不確定性變化，保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)合理增長。我國經(jīng)濟(jì)增長有很強(qiáng)韌性，超大規(guī)模內(nèi)需市場回旋余地大且富有活力，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷向高端化智能化綠色化轉(zhuǎn)型，與全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展合作還會持續(xù)積極推進(jìn)，中國有能力應(yīng)對外部干擾和風(fēng)險(xiǎn)沖擊。